Kreditereignis Binäroptionen (Cebos)

Wie Kredit-Event Binär-Optionen können Sie in einem Kredit-Krise Kredit-Event Binary Options (CEBOs) wurden erstmals von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) in der zweiten Hälfte des Jahres 2007 als Mittel zur Teilnahme an den boomenden Kreditderivaten Markt eingeführt. Die aktivsten Kreditderivate zu diesem Zeitpunkt waren Credit Default Swaps (CDS), deren Markt exponentiell gewachsen war, von einem Nominalwert von 180 Milliarden im Jahr 1998 auf 57 Billionen im Jahr 2007, so die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. CEBOs vertreten CBOEs versuchen, CDSs und CDS-Indizes zu einem regulierten und zentralisierten Austausch zu übersetzen. Allerdings hatten die CEBOs nie eine Chance zu starten, da die Entwicklung eines robusten Marktes für sie durch die globale Kreditkrise von 2008 behindert wurde. Das Chicago Board startete im März 2011 neu gestaltete CEBO-Verträge. Aber drei Jahre später, der zweite Versuch War nicht erfolgreicher als die erste, da die Nachfrage nach Kreditderivaten durch einen globalen Wirtschaftsboom und einen tosenden Bullenmarkt unterdrückt wurde. Die CEBOs sind so konzipiert, dass sie Schutz vor sogenannten Credit Events bieten und somit ganz anders sind als Standard-Call - und Put-Optionen. Kreditereignisse in der Regel beziehen sich auf drei negative Entwicklungen, die ein Unternehmen Kredit-Rating-Schuldenstand oder Konkurs, Misserfolg zu zahlen Zinsen oder Kapital, oder Schulden Umstrukturierung beeinflussen können. Jedoch spezifiziert das Chicago-Brett nur ein einzelnes Gutschriftereignis für seine CEBOs, d. h. Bankrott, um jede Unklarheit zu verringern, wenn er ein Gutschriftereignis definiert. CEBOs haben auch ein binäres Ergebnis, zahlen einen festen Höchstbetrag von 1.000 bei der Bestätigung eines Kreditereignisses (d. H. Dass das zugrunde liegende Unternehmen Konkurs angemeldet hat) und nicht mehr wertlos, wenn das Unternehmen nicht erklären, Konkurs während der Laufzeit der Option. CEBOs werden in Penny-Schritten beginnend ab einem minimalen handelbarem Preis von 0,01 bis zu einem maximalen handelbaren Preis von 1,00 angeführt. Jeder CEBO hat einen Multiplikator von 1000, was ihm einen Dollar Wert zwischen 0 und 1.000. Der minimale Tickwert für ein CEBO ist somit 10 (d. h. der Multiplikator von 1000 x der minimalen Tickgröße von 0,01). Der Preis oder die Prämie eines CEBO basiert auf der Summe der abgezinsten Wahrscheinlichkeiten eines Kreditereignisses, das während der Laufzeit des Optionskontraktes eintritt. Die Prämie spiegelt daher die Wahrscheinlichkeit eines Konkurses des zugrunde liegenden Unternehmens wider, bevor die Option abgelaufen ist. So eine Prämie von 0,20 widerspiegelt eine 20 Wahrscheinlichkeit des Konkurses während der Optionen Leben, während eine Prämie von 0,35 bedeutet eine 35 Konkurswahrscheinlichkeit. Es gibt zwei Arten von CEBOs: Single-Names. Dies sind CEBOs eines Unternehmens (bekannt als Referenzinstanz), das Staatsanleihen ausgestellt oder garantiert hat, die noch offen bleiben. CEBOs berücksichtigen nicht alle Schuldverpflichtungen eines Unternehmens, sondern ein spezifisches Schuldthema, das als Referenzverpflichtung identifiziert wird, wird von CBOE verwendet, um das Auftreten eines Kreditereignisses für das Unternehmen zu identifizieren. Zum Beispiel waren im März 2014 die 3.625 2016 Senior Notes der Bank of America (NYSE: BAC) die Referenzobligation für die CEBO von Dezember 2014 auf der Bank of America. Korb-CEBO. Dies ist ein Paket von mehreren Referenzentitäten. Basket-CEBOs können entweder auf Schuldverschreibungen von Unternehmen in demselben Wirtschaftssektor oder auf Schuldtitel von Unternehmen mit derselben Bonität bezogen werden. Am Listungsdatum legt CBOE verschiedene Parameter des Korbes wie seine Komponenten und seine Gewichte fest. Die Wiederfindungsrate, die der Restwert eines Unternehmens nach dem Konkurs ist, ist ebenfalls angegeben. Beispiel eines Basket-CEBO Betrachten wir zum Beispiel einen Korb mit einem Nominalwert von 1.000, der 10 gleich gewichtete Komponenten im Energiesektor (jeweils 10 Gewichtsteile) und eine für jedes Unternehmen festgelegte Erholungsrate von 30 enthält. Die meisten Basket-CEBOs sind für mehrere Auszahlungen strukturiert, was bedeutet, dass eine Auszahlung automatisch jedes Mal ausgelöst wird, wenn ein Kreditereignis für eine Komponente des Korbes auftritt, d. H. Eine konstituierende Gesellschaft erklärt Konkurs. Die Auszahlung wird berechnet als: Baskets Nominalwert x Gewicht der Komponente x (1 Recovery Rate). So in diesem Beispiel, wenn ein Unternehmen erklärt Konkurs, würde die Auszahlung 70 wäre es aus dem Korb und der CEBO Vertrag würde weiter handeln entfernt werden. Wenn zwei Unternehmen Konkurs erklären, würde die Auszahlung 140 sein, und so weiter. Die maximale Auszahlung von 700 würde auftreten, wenn es eine globale finanzielle Katastrophe und alle 10 Unternehmen in den Korb Konkurs angemeldet vor dem Ablauf der CEBO. Anwendungen von CEBOs Hedge Unternehmensschulden. Eine Long-Position in einem Single-Name-CEBO kann effektiv genutzt werden, um das Kreditrisiko einer Unternehmensschuld abzusichern, während ein Basket-CEBO verwendet werden kann, um das Kreditrisiko eines bestimmten Sektors abzuschwächen. CEBOs können auch dazu verwendet werden, das Kreditrisiko eines Anleiheportfolios nach Bedarf anzupassen. Hedge-Beteiligung. CEBOs haben eine sehr hohe Korrelation mit der Put-Option-Volatilität. Sie können daher als Alternative zu Put - zen zur Absicherung von Aktienengagements eingesetzt werden. Hedge-Volatilität. Die Korrelationen zwischen Aktienkursen, Credit Spreads und Volatilität spiegeln sich typischerweise in Zeiten finanzieller Belastung, wie dies während der globalen Finanzkrise 2008 der Fall war. Eine Long-Position in einem breiteren Basket-CEBO kann eine effektive Absicherung gegen extreme Volatilität während solcher Zeiten bieten. Da es sich um börsengehandelte Instrumente handelt, haben CEBOs die Vorteile, transparent zu sein, standardisierte Begriffe zu haben und das Gegenparteirisiko praktisch zu eliminieren. Die kleinere fiktive Größe der neu gestalteten CEBOs 1.000, im Gegensatz zu 100.000 in ihrer früheren Inkarnation macht sie geeignet für den Einsatz von anspruchsvollen Privatanlegern. CEBOs, wie Optionen, können aus einem Wertpapierkonto gehandelt werden, so dass es eine bequeme Möglichkeit für Equity-Händler, um Kredit zu handeln. Der größte Nachteil der CEBOs ist, dass die erwartete Nachfrage nach diesen Produkten nicht zustande kam. CBOE führte zunächst CEBOs auf 10 Unternehmen im März 2011 ein und legte einen Monat später CEBOs auf fünf führende Finanzunternehmen der Bank of America, der Citigroup (NYSE: C), der JPMorgan Chase (NYSE: JPM), der Goldman Sachs (NYSE: GS) und der Morgan AG vor Stanley (NYSE: MS). Im März 2014 standen jedoch nur diese fünf Finanzriesen zur Verfügung, die bis Dezember 2014 zur Verfügung standen. Der vorgeschlagene Übergang von Credit Default Swaps zu Börsen wie Intercontinental Exchange (ICE) und Chicago Mercantile Exchange (CME) kann weiter vorangetrieben werden Verringern die begrenzte Beschwerde der CEBOs an institutionelle Investoren. Allerdings scheinen CEBOs für anspruchsvolle Privatanleger besonders nützlich zu sein, da sie es ihnen ermöglichen, sich am Kreditmarkt zu beteiligen, der bis dahin der ausschließliche Bereich institutioneller Akteure war und ihnen auch eine Alternative zur Absicherung ihrer Schulden - und Aktienportfolien bieten. Zwar gibt es wenig Nachfrage für CEBOs ab März 2014, der unvermeidliche Beginn einer wilden Bärenmarkt in den kommenden Jahren kann die Nachfrage nach ihnen zu revitalisieren und vielleicht dazu führen, dass CBOE bietet CEBOs auf mehr Emittenten. Erfahren Sie die Themen, die Sie wissen wollen, über zu übermitteln Ihre Optionen Frage für eine Zukunft Fragen Sie das Institut-Segment, klicken Sie hier. Frage: Was können Sie mir über die Credit Event Binary Optionen, die kürzlich von CBOE Antwort: Credit Event Binär-Optionen, die gemeinhin als CEBOs, bieten eine effiziente, effiziente und transparente Methode für einen Investor, ihre Meinung zu äußern, ob ein Unternehmen Entsteht spezifische Kreditereignisse, z Konkurs oder Lösungsmittel bleiben. CEBOs sind modifizierte, im europäischen Stil abgerechnete Binäroptionen. Die Optionsprämie spiegelt die Wahrscheinlichkeit wider, dass ein Bankrottkonzessionsereignis vor dem geplanten Ablauf der Kontrakte eintritt. CEBOs haben eine vorgegebene feste Wiederherstellungsrate (der Firmenrestwert nach dem Konkurs) von Null für Einzelne Namen und 0,40 für Körbe, um eine beschleunigte und rechtzeitige Zahlung zu ermöglichen. CEBOs können bequem aus einem Wertpapierkonto gehandelt werden, so dass es eine attraktive Methode für Aktienhändler, um Kredit zu handeln. Weitere Informationen finden Sie unter: cboecredit VIX Vertical Call Spread und Anpassungen VIX Index 16.59 März VIX Futures 19.45 Sie sind bullish auf VIX und erwarten, dass es in den nächsten paar Monaten steigen wird. Mögliche Strategie: VIX Vertical Call Spread: Kaufen Sie einen Mar 22.5 Streik Call at 2.00 Verkaufen ein Mar 27.5 Streik Call at 1.00 Net Debit (Kosten) 1.00 Für weitere Informationen über die Risiken und Vorteile dieser Strategie, klicken Sie hier. Zwischenstufe II Startet am 12. Mai 2011 Features. Zwei Tage LIVE-Unterricht bei CBOE oder online Acht 75-minütige LIVE-Webinare bauen auf, was Sie gelernt haben Gruppe Diskussionsrunden exklusiv für Kursteilnehmer und mehr Wenn Sie wichtige Optionen Grundlagen und haben moderate Optionen Trading Erfahrung zu verstehen, unsere OPTIONEN INSTITUTE PLUS Level II Intermediate Programm kann genau das Richtige für Sie sein Unsere umfassende Ausbildung umfasst Live-Instruktion, Webinare und pädagogisches Coaching, die die Dynamik der Strategieanalyse Auswahl bei der Ausführung Multi-Leg-Spread-Strategien zu erkunden. Klicken Sie hier für weitere Informationen. Stutland Volatility Report - NEW CBOE hat Partnerschaft mit Stutland Volatility Group, um Ihnen die Stutland Volatility Report. Jede Woche berichtet Stutland über Volatilitätstrends auf dem Markt und liefert erläuternde Beispiele dafür, wie bestimmte Optionsstrategien mit bestimmten Wertpapieren unter ausgewählten ausgewählten Aussichten genutzt werden können. Besuchen Sie Stutland Volatility Reports für freie, wöchentliche Berichte über Volatilitätstrends, wie Brian Stutland, Präsident der Stutland Volatility Group und Dan Deming, Senior Trader Managing Partner, berichtet. Standard amp Poors Daily Wählen Sie 10 Optionen Reports. Kostenlose, tägliche Optionen Berichte über 10 Aktien aus Standard Poorrsquos proprietären 5-STAR, 4-STAR und 3-STAR Ranglisten ausgewählt. Jeder Bericht enthält eine abgedeckte Call-Trade-Idee für die ausgewählten Wertpapiere und enthält Einzelheiten zum Downside-Schutz, zum Break-even-Preis und zum Risiko-Ertragsmerkmal jedes Handels. Bitte besuchen Sie unsere SP Reports Abschnitt für aktuelle Berichte über Unternehmen wie: Coventry Healthcare (CVH) FirstEnergy (FE) FLIR Systems (FLIR) Illumina (ILMN) Johnson Controls (JCI) InvestorenObservers Featured Artikel Dieser weekrsquos Artikel diskutiert eine Bull-put Credit Spread Auf American Express (AXP): 18. April 2011: Aufladen von Gewinnen Diese Einkommens-Saison Geschrieben von Vic Wisemann, Senior Analyst. Der Zusammenbruch des Weltfinanzsystems im Herbst 2008 und die anschließende globale Kreditkrise führten zu weitverbreiteten Forderungen nach Änderungen im Regulierungssystem. Ein Jahr und ein halbes Jahr später verabschiedete der Kongress im Juli 2010 einen Gesetzentwurf, der die Rolle der Bundesregierung in den Märkten ausweitete, was ein erneutes Misstrauen gegenüber den Finanzmärkten nach Jahrzehnten widerspiegelte, in dem Washington mit weit aufgerissener Bewunderung von der Wall Street zurückkehrte. Lesen Sie mehr. CBOE Credit Event Binäre Optionen Credit Event Binary Options (CEBOs) übersetzen Credit Default Swaps (CDS) in eine transparente. Exchange-gehandelt Marktplatz. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) hat ursprünglich Kreditausfalloptionen Mitte 2007 aufgelegt, aber die Optionen mit mehreren Änderungen im März 2011 neu gestartet. 1 2 Anfänglich waren CEBOs binäre Optionen, die feste Beträge bezahlen, wenn ein Kreditereignis eingetreten ist Ein Unternehmen erlebt einen Konkurs, eine Zahlungsunfähigkeit oder eine Umstrukturierung. Derzeit werden die CBOEs neu gestaltete Verträge gestrafft, um Bankrott-nur Kreditereignisse gehören. CEBOs sind ähnlich wie festverzinsliche Credit Default Swap-Kontrakte, sind aber börsengehandelt und können mit einer Upfront-Prämie gekauft werden, die marginiert werden kann. Anleger erhalten eine Auszahlung, wenn das Kreditereignis auftritt oder nichts, wenn das Ereignis nicht geschieht. Kreditderivate haben in letzter Zeit aufgrund der Kreditkrise 2008 viel Aufsehen erregt. Und Regulatoren und Marktteilnehmer haben nach besseren Mitteln zur Senkung des Systemrisikos aufgerufen. Die CBOE ist der Auffassung, dass sie durch die Schaffung eines handelbaren börsennotierten Kreditderivatprodukts dem Kunden und der Industrie zusätzliche Vorteile bieten können, wenngleich Transparenz, Kontrahentenrisikoschutz und operative Effizienz. 3 Vorteile Die Begriffe sind vereinfacht und die Auszahlungsbestimmungen sind objektiv und vorbestimmt. Trading-Umgebung ermöglicht Preis-Entdeckung und Gewissheit der Ausführung. Kontrahentenrisikoschutz Virtuelle Ausschaltung des Kontrahentenrisikos Alle Geschäfte werden von der AAA-bewerteten Options Clearing Corporation (OCC) gelöscht. Regulierte Börsen wie in der jüngsten Krise versprochen: keine Ausfälle, keine Schließungen, keine Steuerzahler zu retten. Trades werden durch Wertschriftenkonten durchgeführt, die Synergien mit Aktienoptionsprodukten ermöglichen. NO ISDA Vereinbarungen erforderlich. Hybrid Handelsplattform (Floor-based oder elektronisch) und CFLEX förderfähig. CBOE plant, CEBOs mit einem breiten Universum von Firmennamen und möglichen Laufzeiten aufzulisten. Referenzen